Der vorliegende Beitrag behandelt die Frage, ob den Publikumsgesellschaften am Schweizer Kapitalmarkt zweckmässige rechtliche Rahmenbedingungen zur Verfügung stehen, um sich über die Ausgabe weiterer Aktien zu finanzieren und welche Rolle das Schweizer Aktienrecht dabei spielt. Nach einer allgemeinen Verortung zu den Motiven für einen Börsengang (B.) und der Bedeutung der Verfahren zur Eigenkapitalfinanzierung (C.) werden dazu die Leitplanken des revidierten Aktienrechts (D.) diskutiert. Gestützt darauf erfolgt eine Analyse der Implikationen für Eigenkapitalfinanzierungen am Schweizer Kapitalmarkt (E.) und schliesslich eine Adressierung des lokalisierten Verbesserungspotenzials mit konkreten Vorschlägen (F.). 1

Die erstmalige Kotierung von Aktien an einer Börse, das Initial Public Offering (IPO), ist traditionell der Ritterschlag für ein erfolgreiches Unternehmen. Der Wechsel vom privat gehaltenen Unternehmen zur Publikumsgesellschaft steigert nicht nur die Reputation der Gesellschaft, sondern öffnet diese auch einer grossen Zahl nationaler und international...